三一重工(600031.CN)

机械设备行业周报:12月挖掘机销量2.40万台 同比下降23.8%

时间:22-01-13 16:06    来源:东方财富网

上周行情

上周,沪深300 下跌0.46%,申万机械设备板块上涨0.66%,跑赢大盘1.12个百分点,在申万所有一级行业中位于第13 位,19 个子行业11 涨7 跌,其中表现较好的子行业为工程机械器件、工程机械整机、其他自动化设备,分别上涨7.05%、4.23%、3.40%。

估值方面,截止2022 年1 月12 日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为25.75 倍,相对沪深300 的估值溢价率为102%。

个股方面,涨幅居前的为天瑞仪器(33.71%)、冰山冷热(25.07%)、天永智能(23.15%)、明志科技(19.37%)、国安达(17.06%),跌幅居前的为鞍重股份(-20.95%)、威博液压(-19.12%)、北方股份(-17.29%)、天宜上佳(-16.80%)、力星股份(-14.52%)。

行业新闻

1) 12 月挖掘机销量2.40 万台,同比下降23.8%。

2) 12 月装载机销量8857 台,同比下降21.2%。

3) 深圳提前实施非道路移动机械“国四”排放标准。

公司新闻

1) 山科智能被认定为2021 年度浙江省“专精特新”中小企业。

2) 华宏科技子公司与赣州科力稀土新材料有限公司签署长期供货协议。

3) 耐普矿机对赞比亚子公司增资1200 万美元。

4) 大元泵业投资设立全资子公司新沪新能源。

5) 斯莱克收到亚洲包装1,366.28 万美元采购订单。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面,根据中国工程机械工业协会的数据,12 月挖掘机销量为2.40万台,同比下降23.8%,其中国内市场销售15423 台,同比下降43.5%;出口8615 台,同比增长105%。2021 年全年挖掘机销量为34.28 万台,同比增长4.63%,增速低于全年10%增长预期。此外,近期中央经济工作会议强调稳增长,财政部提前下达2022 年新增专项债1.46 万亿元,各地重大项目陆续开工带动工程机械需求增长,一季度工程机械下游需求向好。在此预期下,建议重点关注行业内龙头企业,如工程机械龙头三一重工(600031)(600031)、建设机械(600984),以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。

机器人方面,工信部牵头出台两项利好规划,明确提出了到2025 年间行业营收年均增长20%、制造业机器人密度到2025 年翻倍的目标。今年Q3 机器人企业表现并不乐观,国内一些代表公司出现营收大涨但利润暴跌的现象,成本价格上涨是一方面因素,更根本的原因还是受限于技术壁垒,国内的机器人企业大都集中在中低端产品领域,议价能力不强。两项规划的出台将加速推动我国机器人产业迈向高端化进程。此外,随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探,二者价格剪刀差已经明显缩小,机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势,在此过程中建议关注国产工业机器人龙头拓斯达(300607)、减速器龙头绿的谐波(688017)。

风险提示:疫情全球蔓延风险;宏观经济增速低于预期;原材料价格波动风险;全球贸易摩擦风险。