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白马抱团要瓦解?潍柴动力等放量大跌!机构坚定看好低估价值龙头

发布时间:2020-01-06 16:58    来源媒体:证券时报

悄无声息中,一批白马股又出现大跌,华兰生物、潍柴动力等跌幅比较明显,其中,潍柴动力盘中一度跌逾9%。

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分析认为,白马股大幅杀跌,可能有以下几个原因:1、贵州茅台等业绩增速放缓,引发市场对白马股业绩增速的担忧;2、近几年抱团的白马股累计涨幅较大,而现在市场风格偏好有所转变,资金分流对白马股估值影响不可忽视;3、每年的年底和年初都是公募基金调仓换股的重要窗口期,公募基金的集体换仓,为白马股调整埋下伏笔。

贵州茅台股价持续下探

作为机构抱团的白马股的代表之一,贵州茅台近期因业绩增速放缓原因,股价持续下探,今日盘中一度跌至1067.30元,自1月2日以来,贵州茅台累计跌近9%,市值蒸发逾1300亿元。

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1月2日,贵州茅台发布生产经营情况公告,数据显示,公司2019年度生产茅台酒基酒约4.99万吨,系列酒基酒约2.51万吨;2019年度实现营业总收入885亿元左右,同比增长15%左右;实现归属于上市公司股东的净利润405亿元左右,同比增长15%左右。公司2020年度计划安排营业总收入同比增长10%。

方正证券分析认为,2019年利润增速低于预期,主要是2018四季度非标产品投放较大导致均价基数较高以及销售费用平滑所致。

方正证券指出,茅台因业绩低于预期带来的情绪宣泄后,板块后续走势还会进一步分化,高端酒核心看点在于确定性以及业绩稳健增长,而区域龙头仍存在预期差,预计未来三年多数公司业绩增速将继续保持20%-30%,低估值、低预期、高弹性,持续重点推荐。 

民生证券认为,从2019年四季度来看,贵州茅台的收入增速为12.5%,利润增速为-4%,利润情况低于市场预期。2020年贵州茅台的报表存在2019年同比基数“前高后低”的压力,因此2019年底小幅留力为2020年上半年业绩蓄力的概率很大。

潍柴动力等多股翻倍

从今日大跌的白马股来看,多数为近一年来涨幅较大的个股,例如,今日盘中大跌的潍柴动力,近一年来涨幅超100%,三一重工、万华化学等涨幅也超过100%,但跌幅相对较小。

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中国国航、南方航空、东方航空等民航股出现大跌,和国际油价大涨有关。消息面上,1月3日,伊朗“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼遭遇美军无人机“奇袭斩首”身亡。全球金融市场大震动,原油、黄金大涨,其中,布伦特原油期货环比上涨3.5%,COMEX黄金期货环比上涨1.6%。1月6日,美伊紧张局势继续发酵,原油、黄金延续升势。

众所周知,北向资金等外资机构是助推白马股估值的重要力量,但在今日的14:15附近,沪股通出现急剧净流出现象,三一重工、万华化学等均在该时间点附近出现大跌,部分白马大跌可能与北向资金有关。

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从盘后交易数据来看,潍柴动力放量大跌近8%,两机构席位卖出逾1亿元,深股通买入2.59亿元并卖出1.15亿元,两机构买入8521万元。

机构坚定看好价值龙头

近期中东局势引发全球关注,黄金和原油价格拉升,美股受风险偏好影响有所波动。中金公司认为,事件对中国短期直接影响有限,后续密切关注事态进展,事态如若扩大化、长期化将影响原油供应、影响通胀预期等,但可能也会为中国继续专注自身发展赢得窗口。

近期部分偏消费龙头公司的回调也引起了投资者的广泛关注,中金公司表示,中长期消费和产业双升级逻辑并未发生变化,后续可以关注这些龙头公司的低吸机会。

兴业证券指出,降准后市场整体流动性处于宽松区间,稳增长政策措施+2020首批专项债发放800余亿元使得投资者经济基本面预期在数据空窗期可持续发酵。行情有基本面预期的催化+流动性和市场情绪的积极推动,“挺进大别山”由防御到进攻,利刃出鞘,积极作为是投资者当前的不二选择。在此过程,因中东地缘政治、1月份成长业绩预告等因素对市场带来扰动、震荡、回调,无需过度担忧,反而为投资者提供买点好时机。

板块配置“两头走”,一头是“核心资产”中低估值价值龙头,如金融、地产、周期等方向。另一头是“大创新”中的5G泛化(包括游戏、网络经济等)、新能源车链条、中国制造高端化等新兴成长方向。

申请时请注明股票名称